Корпоративный долговой рынок России столкнулся с нарастающими рисками: по предварительным оценкам, около 25% российских облигаций находятся под угрозой дефолта. Основной причиной стало сочетание высоких процентных ставок и увеличения налоговой нагрузки на бизнес, что осложняет компаниям выполнение обязательств по обслуживанию долга.
Ситуация усугубляется тем, что уже в первом квартале 2026 года было зафиксировано 11 технических дефолтов — это почти половина от общего числа за весь 2025 год. Эксперты прогнозируют дальнейшее ухудшение, особенно в секторах, традиционно зависимых от заемных средств: логистике, девелопменте и топливном ритейле.
Рост стоимости кредитования и ужесточение налоговой политики создают дополнительное давление на компании с высокой долговой нагрузкой. В условиях ограниченного доступа к рефинансированию риск дефолтов может распространиться на более широкий круг заемщиков, включая средние и малые предприятия.
Аналитики отмечают, что текущая динамика повторяет тренды 2025 года, когда количество дефолтов выросло на фоне макроэкономической неопределенности. В зоне наибольшего риска находятся компании с низкой маржинальностью и высокими операционными издержками, что особенно актуально для строительной и транспортной отраслей.
Власти пока не комментируют масштабы проблемы, однако рынок ожидает дополнительных мер поддержки для предотвращения системных рисков. Эксперты советуют инвесторам пересмотреть портфели в пользу более устойчивых активов и диверсифицировать риски за счет инструментов с фиксированной доходностью.
