Стратеги TD Securities — Эндрю Келвин, Роберт Ботт и Эмма Лоуренс — указывают на то, что весеннее обновление экономических данных Канады подтверждает прогноз дефицита на 2026-2027 финансовые годы в рамках целевых ориентиров бюджета 2025 года. Рост налоговых поступлений, особенно из энергетического и технологического секторов, позволяет профинансировать новые государственные программы на общую сумму 37,5 млрд канадских долларов без существенного давления на фискальную дисциплину.
Для валютного рынка это становится сигналом к укреплению канадского доллара. Увеличение доходов бюджета снижает риск неожиданного перераспределения налоговой нагрузки, что традиционно поддерживает интерес инвесторов к активам, номинированным в канадских долларах. Ожидается, что спреды по канадским государственным облигациям останутся сжатыми, а приток капитала в сектор недвижимости и сырьевых компаний усилит спрос на CAD.
Эксперты отмечают, что если правительство решит направить часть дополнительных доходов в ускоренное развитие чистой энергии, это может спровоцировать «зелёный» приток инвестиций из Европы и США. В таком сценарии рост спроса на канадскую нефть будет сбалансирован, а долгосрочный потенциал канадского доллара укрепится за счёт устойчивого притока ESG-капитала. Это создаёт дополнительный фундамент для укрепления CAD на фоне глобальных трендов на декарбонизацию.
Инвесторы могут рассмотреть короткие позиции в парах CAD/USD и CAD/EUR, а также обратить внимание на корпоративные облигации компаний, которые получат выгоду от новых государственных программ. Такие активы могут показать повышенную устойчивость на фоне улучшения макроэкономических перспектив Канады.
Рост налоговых поступлений в энергетическом и технологическом секторах стал ключевым фактором, который позволил правительству избежать давления на дефицит бюджета. Это, в свою очередь, создаёт благоприятные условия для укрепления канадского доллара на фоне стабилизации фискальных показателей.
