Цена золота в среду закрепилась вблизи отметки $4 720 за унцию, продемонстрировав скромный рост в азиатской торговой сессии. На первый взгляд металл выглядит устойчивым, опираясь на традиционный спрос на защиту от рисков. Однако текущая динамика не столь однозначна, как кажется на поверхности.
Первый фактор, способный скорректировать дальнейшее движение, — это инфляционные данные в США. Реальные процентные ставки, находящиеся в диапазоне 4,5–5 %, уже начинают давить на безрисковые активы. Если Федеральная резервная система решит ускорить ужесточение монетарной политики, доллар может укрепиться, что неизбежно отразится на золоте. Даже при сохраняющемся спросе на защиту металл рискует откатиться, особенно если инфляция останется выше 3,5 % в ближайшие две недели.
Второй фактор — это стремительные изменения в геополитической повестке. Усиление дипломатических контактов между США и Китаем снижает вероятность новых санкций против России, что может замедлить приток капитала в золото со стороны стран-экспортеров. Параллельно, рост напряжённости на Ближнем Востоке поддерживает базовый интерес к металлу, но этот драйвер уже не столь однороден, как в начале года. В результате текущий рост золота выглядит скорее «пограничным», чем устойчивым.
Эксперты отмечают, что если доллар закрепится выше 105,00 JPY, то XAU/USD с большей вероятностью отскочит в диапазон $4 650–$4 680, чем пробьёт уровень $4 800. В противоположном сценарии — при ослаблении инфляции и возобновлении конфликтов в Азии — золото может вновь приблизиться к отметкам $4 800–$4 850. Таким образом, текущая динамика металла остаётся под вопросом, а инвесторы вынуждены учитывать сразу несколько противоречивых факторов.
