Акции Nvidia (NVDA) демонстрируют худшую динамику среди крупнейших игроков полупроводникового рынка за последние два года. После многолетнего доминирования в сегменте искусственного интеллекта компания начала терять позиции, уступая конкурентам как по капитализации, так и по темпам роста.
Среди главных претендентов на роль нового лидера в AI-секторе выделяется Alphabet. Компания не только инвестирует в собственные процессоры TPU, но и обладает уникальным преимуществом — гигантскими массивами данных, которые критически важны для обучения моделей. Если Alphabet удастся подтвердить лидерство в софте, это может привести к перераспределению сил в отрасли.
Еще один игрок, способный изменить расстановку сил, — Samsung. Южнокорейский гигант стал второй азиатской компанией с капитализацией в $1 трлн после TSMC. Рост обеспечили рекордные показатели полупроводникового подразделения в первом квартале, а также слухи о переговорах с Apple о поставках процессоров. Если сделка состоится, Samsung получит доступ к ключевому сегменту рынка, что укрепит его позиции.
Инвесторы все чаще обращают внимание на компании с более диверсифицированными бизнес-моделями, а не только на тех, кто специализируется на графических процессорах. Это означает, что рынок перестает быть монополизированным Nvidia и начинает искать альтернативы с большим потенциалом роста. Если Samsung и Alphabet смогут подтвердить свои амбиции, ландшафт Big Tech может измениться уже к концу 2026 года.
Пока Nvidia остается крупнейшим игроком на рынке AI, но ее позиции становятся все более уязвимыми. Конкуренты не только наращивают технологические преимущества, но и получают доступ к ключевым клиентам, таким как Apple. В ближайшие месяцы станет ясно, удастся ли Nvidia сохранить лидерство или рынок окончательно перейдет к новым лидерам.
