Цены на нефть в марте 2026 года уже пересекли отметку 100 долларов за баррель, и инвесторы снова обращают внимание на энергетический сектор. Рост цены сопровождается ростом доходов компаний, занимающихся добычей и транспортировкой сырья, а также повышением капитальных вложений в новые месторождения. При этом средний показатель P/E у компаний‑мидкапов в этой отрасли остаётся ниже 12, что делает их привлекательными для долгосрочных инвестиций. Важно помнить, что резкий скачок цен часто сопровождается повышенной волатильностью, поэтому диверсификация портфеля становится ключевым фактором.
Первый кандидат – американская компания EOG Resources (тикер EOG). В 2023‑году её выручка выросла до 15,2 млрд долларов, а чистая прибыль составила 2,8 млрд долларов, что на 18 % превысило предыдущий год. При текущей цене акции около 120 долларов коэффициент P/E составляет 9,5, а дивидендная доходность — 2,3 %. Компания владеет более 30 млн баррелей нефтяных запасов в Техасе и Северной Дакоте, где новые скважины дают в среднем 600 баррелей в день, что позволяет быстро реагировать на рост цен. За последние пять лет EOG продемонстрировала среднегодовой рост EPS в 12 %.
Второй интересный вариант – канадская фирма Cenovus Energy (тикер CVE). После падения цен в 2020‑м году компания сосредоточилась на сокращении долговой нагрузки и инвестировании в нефтяные пески Альберты. В 2022‑м году её свободный денежный поток достиг 1,9 млрд долларов, а к концу 2024‑го EBITDA вырос до 7,5 млрд долларов. Текущая рыночная капитализация составляет около 15 млрд долларов, а P/E — 11,2, что ниже среднего по отрасли. Дивидендный чек в 1,9 % выглядит скромно, но компания планирует увеличить выплаты до 3 % к 2027‑му году, опираясь на рост цен и оптимизацию производства. Исторически Cenovus демонстрирует устойчивый рост добычи: с 2020‑го по 2024‑й годы объём добычи вырос с 600 тыс. до 880 тыс. баррелей в день.
Третий игрок — российская фирма Tatneft (тикер TATN). Несмотря на геополитические ограничения, компания удерживает одну из самых низких себестоимостей добычи в мире — около 25 долларов за баррель. За 2023‑й год выручка составила 7,3 млрд долларов, а чистая прибыль — 1,1 млрд долларов, что на 22 % превысило прошлогодний показатель. Акция торгуется около 35 долларов, а P/E — 8,7, что делает её одной из самых дешевых среди аналогов. Tatneft активно развивает проекты по переработке и сжиженному природному газу, что должно обеспечить дополнительный поток доходов даже при падении спроса на сырую нефть. За последние три года компания увеличила добычу до 850 тыс. баррелей в день, используя современные технологии горизонтального бурения.
Все три компании находятся в категории mid‑cap, их рыночная капитализация колеблется от 12 до 20 млрд долларов, что позволяет инвесторам войти в позиции без огромных вложений. При цене нефти в 100 долларов их операционные маржи могут вырасти на 3‑5 процентов, а свободный денежный поток — до 30 %. При этом риски связаны с возможными коррекциями цены, регуляторными ограничениями и валютными колебаниями, особенно для российских акций. Диверсификация между американскими, канадскими и российскими активами помогает снизить воздействие отдельного рынка.
Подводя итог, рост цены нефти открывает редкую возможность для инвесторов, ищущих недооценённые акции с высоким потенциалом дохода. EOG Resources, Cenovus Energy и Tatneft демонстрируют сочетание доступных оценок, сильных запасов и устойчивой финансовой позиции. При грамотном управлении рисками они могут стать надёжным драйвером роста портфеля в ближайшие годы, особенно если цена нефти удержится в районе 100 долларов и выше.
