Серебро вновь оказывается в центре внимания трейдеров и инвесторов. Текущая цена колеблется около 22,30 доллара за унцию, а технические графики указывают на ключевой уровень поддержки в районе 21,50 доллара. Пробой этого уровня может открыть путь к росту, который многие аналитики считают реальным до 90 долларов. Такая цель кажется амбициозной, но исторические данные подтверждают возможность значимых скачков.
В 2011 году серебро достигло своего исторического максимума — 48,70 доллара, а в 2020 году — 29,90 доллара. С тех пор цена стабилизировалась в диапазоне 20–27 долларов, однако каждый раз, когда поддержка держалась, последовал рост. Например, в начале 2022 года, после удержания уровня 21,00 доллара, цена поднялась до 27 долларов за три месяца. Этот паттерн усиливается, когда фундаментальные факторы добавляют импульс.
Спрос на серебро в индустриальном секторе растет быстрее, чем в прошлые десятилетия. По оценкам Всемирного банка, к 2030 году потребность в металлах для возобновляемой энергетики увеличится на 30 %. Электромобили требуют более 15 % больше серебра, чем традиционные автомобили, из‑за электроники и катализаторов. В 2023 году мировой спрос составил около 27 000 метрических тонн, тогда как добыча лишь 25 000 тонн, создавая дефицит примерно 2 000 тонн.
Сокращение добычи усиливается геополитикой. В Мексике, крупнейшем производителе, запланировано закрытие нескольких шахт из‑за экологических требований, что может снизить объём выпуска на 5 %. На фоне этого рост инвестиций в новые проекты в Австралии и Канаде замедляется из‑за высокой стоимости капитала. Показатели указывают, что в ближайшие два года предложение может упасть до 24 500 тонн, если не будет найдено альтернативных источников.
Инвестиционный спрос также не оставляет равнодушным рынок. Фонд iShares Silver Trust, крупнейший в мире, удерживает более 1 000 миллионов унций, что эквивалентно примерно 31 000 тонн. За последний год приток в ETF вырос на 18 %, отражая растущий интерес к «безопасным активам» в условиях неопределённости. При этом реальная доходность облигаций США остаётся низкой, а инфляция в США колеблется вокруг 4 %, что делает серебро привлекательным защитным инструментом.
Влияние курса доллара нельзя недооценивать. Снижение индекса доллара DXY в марте 2024 года на 3 % поддержало рост сырьевых активов, включая серебро. Поскольку серебро котируется в долларах, ослабление валюты напрямую повышает его стоимость для держателей других валют. При текущем уровне доллара, каждая 1‑процентная точка ослабления может добавить к цене серебра около 0,6 доллара.
Фундаментальная модель показывает, что при удержании поддержки на 21,50 доллара и продолжении роста спроса, цена может пробить уровни 30, 45 и 60 долларов. Каждый из этих уровней совпадает с историческими максимумами и психологическими барьерами. Прорыв 60 долларов откроет путь к целевому уровню 90 долларов, который часто рассматривается в долгосрочных прогнозах как «трендовый потолок» для серебра.
Риск остаётся, однако. Если поддержка будет пробита, цена может опуститься к 19 долларам, а дальнейшее падение к 15 долларам будет сопровождаться оттоком капитала из ETF. Поэтому мониторинг объёмов торгов и открытого интереса в фьючерсах будет критически важным. Трейдерам стоит учитывать как технические сигналы, так и макроэкономические новости.
В итоге удержание уровня поддержки в 21,50 доллара создаёт условия для нового ралли серебра. Спрос со стороны промышленности, рост инвестиций и ослабление доллара образуют благоприятный фундамент. При условии, что рынок сохранит эту поддержку, движение к 90 долларам выглядит более чем возможным, а не просто фантазией. Это открывает интересные возможности как для спекулянтов, так и для долгосрочных инвесторов, ищущих защиту от инфляции и диверсификацию портфеля.
