Проптрейдинг — торговля в интересах компании, которая предоставляет трейдеру доступ к своей инфраструктуре и устанавливает правила риска. Если сделки приносят прибыль, трейдер получает оговорённую долю результата. Однако в предложениях для частных трейдеров выражение «торговля на деньги компании» требует проверки: после отбора счёт может оставаться симуляционным, а условия выплат — отличаться от условий торговли на реальном рынке.
Разберём, как работает эта модель, за что платит трейдер и какие пункты договора важнее заявленного размера счёта.
Классический проптрейдинг и онлайн-программы
В классическом понимании проприетарная фирма торгует собственным капиталом. Трейдер принимает решения в рамках установленных лимитов, а прибыль и убытки по сделкам относятся к деятельности компании. Такой подход отражён и в определении FINRA: фирма торгует за свой счёт, используя собственные средства.
Онлайн-программы для частных трейдеров нередко устроены иначе. Человек оплачивает участие в отборе, торгует на учебном счёте и должен достичь целевой прибыли, не нарушив ограничения по убыткам. Успешное прохождение этапа может дать право на выплаты по правилам компании, но не всегда означает переход к сделкам с реальными деньгами на рынке.
Например, в фьючерсной программе Topstep отборочный Trading Combine проходит на симуляционном счёте. Следующий этап, Express Funded Account, компания также описывает как симуляционный. Это пример того, почему название «финансируемый счёт» нельзя считать достаточным объяснением механики программы.
Что означает размер счёта
В рекламе проп-программ часто называют размер счёта: $50 000, $100 000 или больше. Для трейдера это заметная цифра, но сама по себе она не показывает, каким убытком разрешено рисковать.
Допустим, программа обозначает счёт в $100 000, а максимальный допустимый убыток составляет $5 000. Тогда для стратегии ключевое ограничение — именно эти $5 000. Достижение лимита может завершить участие, даже если на экране всё ещё виден значительный номинальный баланс.
Кроме общего лимита компания может установить ограничение на дневной убыток, размер позиции, торговлю во время новостей или перенос сделок через выходные. Правила различаются между программами и иногда между типами счетов одной компании. Их нужно читать до оплаты отбора: стратегия, которая подходит для собственного счёта, может нарушить условия проп-фирмы. При расчёте позиции полезно отталкиваться от допустимого денежного риска, а не от номинального размера счёта.
На чём зарабатывает трейдер
Обычно трейдеру обещают долю от положительного результата — процент, который называют profit split. Предположим, по правилам программы доступная к распределению прибыль составила $2 000, а доля трейдера — 80%. Тогда расчётная выплата составит $1 600.
Это пример арифметики, а не прогноз дохода. Фактическая выплата зависит от того, как компания определяет прибыль, какие требования предъявляет к торговым дням и какую сумму разрешает вывести. Также нужно учитывать стоимость участия, повторных попыток и другие возможные платежи.
Если трейдер заплатил за несколько отборов и только потом получил первую выплату, оценивать результат по одному успешному счёту будет неверно. Для личного расчёта важна сумма всех полученных выплат за вычетом всех затрат на участие.
Какие риски остаются у трейдера
Торговый риск не исчезает после перехода в проп-программу. Убыток может привести к нарушению лимита и потере доступа к счёту. Кроме того, трейдер рискует деньгами, потраченными на отбор, и зависит от того, как компания исполняет собственные правила выплат.
Перед участием стоит выяснить:
- на каком этапе сделки проходят на реальном рынке, а на каком — в симуляции;
- какие ограничения приводят к закрытию счёта;
- сколько стоит отбор и на каких условиях допускается повторная попытка;
- когда можно запросить выплату и что может стать основанием для отказа;
- какая компания выступает стороной договора и где рассматриваются споры.
Особой осторожности требуют обещания лёгкого заработка без опыта. Американский регулятор CFTC относит предложения торговать на капитал проп-фирмы к темам, которые используют в том числе организаторы мошеннических схем. Это не означает, что каждая проп-программа недобросовестна. Это причина проверять конкретную компанию и договор, а не полагаться на рекламное обещание.
Кому может подойти проптрейдинг
Модель представляет интерес для трейдера, у которого уже есть проверенная стратегия, торговая дисциплина и понимание собственных просадок. Ему необходимо заранее оценить, укладываются ли обычные колебания результата в лимиты выбранной программы. Если стратегии ещё нет, сначала стоит разобраться, как оценивать её устойчивость.
Новичку проптрейдинг не заменит обучение. Плата за отбор не покупает торговый навык, а большой номинальный счёт не делает сделки менее рискованными. Посмотреть, как люди переживали просадки и что меняли после них, можно в историях трейдеров.
Главный вопрос при выборе программы — «какие права, ограничения, расходы и условия выплаты я получу на каждом этапе?» Ответ на него позволяет сравнить предложения по существу и понять, подходит ли модель для своей стратегии.