Рынок акций и облигаций уже реагирует на сигналы Федеральной резервной системы: после стабилизации объёма баланса ФРС на уровне $6,53 трлн в конце 2025 года, активы банка выросли до $6,7 трлн к середине 2026 года. Такое расширение баланса обычно ассоциируется с притоком ликвидности, но в текущем контексте оно сопровождается проинфляционными рисками.
Инструмент FedWatch Tool показывает, что крупные игроки начинают активно закладывать сценарии повышения ставки. На текущем заседании 17 июня рынок практически единодушен (98,6%) в том, что ставка останется в диапазоне 350–375 б.п. Однако уже к декабрю 2026 года ситуация меняется: базовый сценарий теряет актуальность (40,7%), а вероятность повышения ставки до 375–400 б.п. вырастает до 42,3%.
Тренд на ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) продолжается и в долгосрочной перспективе. К декабрю 2027 года суммарная вероятность того, что ставка окажется выше текущих уровней, достигает 68%. Это классический признак того, что экономика США сталкивается с устойчивым инфляционным давлением, и регулятору придётся реагировать жёстче.
Для рынков акций и криптовалют такие сигналы означают потенциальную среднесрочную турбулентность. Дешёвые деньги уходят в прошлое, а доходности гособлигаций США снова начнут расти. Это может привести к переоценке активов, чувствительных к процентным ставкам, особенно в секторах с высокой долговой нагрузкой.
Стоит отметить, что динамика будет зависеть от новых данных по инфляции и рынку труда. Если инфляция останется выше целевых значений, а рынок труда продолжит демонстрировать перегрев, ФРС может ускорить ужесточение политики. В противном случае возможны коррективы в ожиданиях.
Инвесторы уже начинают пересматривать стратегии: рост ставок обычно снижает привлекательность акций и криптовалют, но может поддержать доллар и облигации с коротким сроком погашения. Однако в долгосрочной перспективе даже облигации могут пострадать от роста доходностей.
Эксперты предупреждают, что текущая ситуация требует внимательного мониторинга макроэкономических данных. Следующие заседания ФРС могут внести коррективы в ожидания, особенно если инфляция покажет неожиданные тенденции. В любом случае, рынок уже готовится к сценарию ужесточения.
