Аналитики часто задаются вопросом, какие акции стоит держать в портфеле, а какие лучше отдать. На этой неделе внимание привлекли две компании, находящиеся в разных секторах, но обе показывают значительные движения. Мы рассмотрим Analog Devices как потенциальный покупатель и Walmart как кандидат на продажу. Оценка опирается на последние финансовые отчёты, динамику цен и макроэкономические тенденции.
Analog Devices за последние пять лет стабильно увеличивала выручку, среднегодовой рост составил около двадцати процентов. В квартальном отчёте за декабрь компания объявила о доходе в семь миллиардов долларов, что превысило прогнозы аналитиков на девять процентов. При этом чистая прибыль выросла до девятисот миллионов, а маржа улучшилась до пятнадцати процентов. Такой рост поддерживается растущим спросом на микросхемы для автомобилей и индустриальных решений, где Analog Devices занимает третье место в мире.
Важно отметить, что компания недавно запустила производство на новом заводе в Сингапуре, что позволит сократить время поставки и снизить издержки. Ожидается, что к концу 2025 года объём продаж в этом регионе увеличится до двух миллиардов долларов. Инвесторы также учли, что текущая стоимость акций составляет сто семьдесят долларов, что ниже исторического среднего за последние три года в сто восемьдесят пять долларов. Оценка по методу дисконтированных денежных потоков указывает на потенциальный рост цены до двухсот пятидесяти долларов в течение года.
С другой стороны, Walmart демонстрирует замедление темпов роста. Выручка за последний квартал составила одна тридцать пять миллиардов долларов, что на один процент меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. При этом чистая прибыль упала до семьсот пятьдесят миллионов, а маржа сократилась до одиннадцати процентов. Причина – растущие издержки на логистику и давление со стороны онлайн‑ритейлеров. Акции торгуются около сто пятьдесят долларов, что выше их средневзвешенной стоимости за пять лет в сто сорок долларов, но при этом коэффициент цены к прибыли вырос до двадцати пяти, указывая на переоценку.
Дополнительный фактор – изменения в потребительском поведении после пандемии. Переход к онлайн‑покупкам ускорил рост конкурента Amazon, который в 2023 году увеличил долю рынка в США до тридцати пяти процентов. Walmart пытается компенсировать отставание инвестициями в электронную коммерцию, но пока эти вложения не приносят ожидаемого дохода. В то же время, компания объявила о сокращении численности персонала в некоторых магазинах, что может временно улучшить финансовые показатели, но усиливает риск потери клиентской лояльности.
С учётом текущих макроэкономических условий, включая замедление инфляции до четырёх процентов и рост процентных ставок, инвесторы ищут более надёжные активы. Технологический сектор, представленный Analog Devices, предлагает рост прибыли и устойчивый спрос, тогда как традиционный ритейл сталкивается с давлением цен и изменениями в цепочках поставок. Такая динамика усиливает аргументы в пользу переориентирования капитала.
Итого, по нашему анализу Analog Devices выглядит привлекательной покупкой, благодаря сильной финансовой позиции и перспективным проектам. Walmart же демонстрирует признаки стагнации и риска переоценки, что делает его кандидатом на продажу в текущем квартале. Инвесторам рекомендуется пересмотреть портфели, учитывая эти сигналы, и принять решения, соответствующие их риск‑аппетиту и инвестиционным целям.
