CME Group с сегодняшнего дня запустила круглосуточную торговлю фьючерсами и опционами на биткоин, эфир и другие основные криптовалюты. Это кардинальное изменение в работе крупнейшей деривативной биржи мира, которая уже давно доминирует на рынке криптодеривативов по объемам торгов — по данным за прошлый год, CME обрабатывала до 40% всех сделок с биткоин-фьючерсами, значительно опережая Binance, Bybit или Hyperliquid.
До сих пор торговля на CME велась только в рабочие часы — с 5:00 до 23:00 по восточному времени (UTC-4). В выходные и ночью торги приостанавливались, что приводило к формированию так называемых «гэпов CME» — разрывов между ценой закрытия перед выходными и открытием торгов в понедельник. Эти разрывы могли достигать 5-10% от уровня закрытия, особенно в условиях высокой волатильности, и часто становились точкой входа для арбитражных стратегий или спекулятивных позиций.
Теперь, с переходом на круглосуточный формат, этот феномен должен исчезнуть. По словам представителей биржи, новая модель торговли будет синхронизирована с основными криптобиржами, такими как Binance или Coinbase, где торговля ведется без перерывов. Это должно снизить арбитражные спреды и повысить ликвидность на рынке фьючерсов, особенно в азиатские и европейские торговые сессии, когда ранее наблюдался дефицит участников.
Эксперты отмечают, что изменение может повлиять на поведение крупных игроков. Например, хедж-фонды и институциональные инвесторы, которые ранее использовали выходные для пересмотра позиций, теперь будут вынуждены адаптироваться к непрерывному рынку. Также ожидается рост интереса со стороны европейских и азиатских трейдеров, которым теперь не придется ждать открытия американских торгов для работы с фьючерсами.
CME Group подчеркивает, что переход на 24/7-формат не означает изменения ликвидности или маржинальных требований. Однако аналитики предупреждают, что в первые недели после запуска могут наблюдаться временные колебания объемов торгов, пока участники привыкают к новому режиму. Особенно это касается опционов на криптовалюты, где ликвидность исторически была ниже, чем у фьючерсов.
Интересно, что CME не первая биржа, которая перешла к круглосуточной торговле. Например, Binance и Bybit уже давно предлагают фьючерсы в 24/7-формате, но их объемы значительно уступают CME. Теперь крупнейшая деривативная площадка мира может стать катализатором для других игроков, вынудив их пересмотреть свои торговые часы или предложить более конкурентоспособные условия.
Для биткоина и других криптовалют переход CME на круглосуточный режим может иметь долгосрочные последствия. Во-первых, это может снизить волатильность в моменты открытия торгов после выходных, так как «гэпы» перестанут формироваться. Во-вторых, это укрепит позицию CME как основного центра ликвидности для институциональных игроков, которые ранее могли избегать фьючерсов из-за ограниченных часов торговли. В-третьих, это может стимулировать развитие новых торговых стратегий, ориентированных на непрерывный рынок.
