Apple продолжает удерживать лидерство в технологическом секторе, а на этой неделе аналитики рекомендуют её акции к покупке. За последние 12 месяцев цена акций выросла на 28 %, а показатель P/E стабилен на уровне 28, что ниже среднего по отрасли. Компания объявила о запуске новых iPhone 16 и расширении сервисного подразделения, где доход за квартал 2024 г. превысил 12 млрд $, что на 15 % больше, чем в прошлом году. Увеличение расходов на исследования и разработки до 7 % от выручки говорит о готовности к долгосрочному росту и поддерживает интерес институциональных инвесторов.
Стабильный рост выручки и прибыльности делает Apple привлекательным для портфелей, ориентированных на технологический рост. По данным Bloomberg, в течение последних пяти лет Apple увеличила свою рыночную капитализацию с 1,2 трлн $ до 2,8 трлн $, что подтверждает её способность генерировать свободный денежный поток, превышающий 80 млрд $ в квартал. Ожидается, что в 2025 году компания достигнет дохода в 400 млрд $ от сервисов, что будет поддерживать её дивидендную политику в размере 0,24 $ за акцию. Влияние Apple на рынок экономики очевидно: рост её акций часто служит индикатором настроений инвесторов в технологическом секторе и может подтолкнуть к росту индексов S&P 500 и Nasdaq.
Starbucks, напротив, оказался в фокусе рекомендаций по продаже. За последние 12 месяцев акции упали почти на 18 %, а показатель P/E поднялся до 35, что значительно выше среднего по потребительскому сектору. В отчёте за третий квартал 2023 года сеть объявила о снижении средней цены чашки на 3 %, пытаясь компенсировать падение количества посещений в Северной Америке, которое сократилось на 5 % по сравнению с прошлым годом. При этом операционная маржа упала до 12,5 % с 14 % в предыдущем квартале, а рост выручки в Азии замедлился до 2 % годовых, хотя в Европе показатель составил 7 %.
Снижение доходов Starbucks связано с несколькими факторами: рост цен на кофе, увеличение конкуренции со стороны локальных брендов и более осторожный подход потребителей к расходам в условиях инфляции. По данным компании, в 2023 году количество открытых новых точек сократилось до 250, в то время как в 2022 году было 550. Это свидетельствует о более консервативной стратегии расширения, которая может ограничить рост выручки в ближайшие годы. Кроме того, планируемое повышение дивидендов до 0,86 $ за акцию вызывает вопросы о способности поддерживать выплату при текущей динамике прибыли.
Продажа акций Starbucks может стать сигналом для инвесторов, которые ищут более безопасные активы в периоды экономической неопределённости. Сокращение расходов на рекламу и маркетинг на 12 % в 2024 году уже отразилось на узнаваемости бренда, а снижение среднего чека до 4,75 $ в США ставит под угрозу долгосрочную рентабельность. Если компания не сможет восстановить темпы роста, давление на её акции будет сохраняться, а капитал будет перетекать в более стабильные секторы, такие как технологии или коммунальные услуги.
Тем не менее, продажа не обязана быть окончательной. Исторически Starbucks демонстрировал способность к быстрому восстановлению после спада, как это было в 2019 году, когда после падения цены акций на 22 % компания вернулась к росту в течение шести месяцев благодаря новому меню и программам лояльности. Инвесторы, ориентированные на долгосрочную перспективу, могут рассмотреть возможность частичного удержания позиций, но основной совет аналитиков — сократить долю в портфеле в текущем квартале.
Влияние выбора этих двух акций выходит за рамки отдельных компаний. Рост Apple поддерживает технологический драйв экономики, стимулирует инвестиции в инновации и повышает общий уровень потребления электронных устройств. Продажа Starbucks отражает осторожность инвесторов в секторе розничной торговли и может сигнализировать о замедлении потребительского спроса в условиях повышения инфляции. Оба сигнала вместе формируют картину текущего рыночного настроения: оптимизм к высоким технологиям и скептицизм к традиционным потребительским брендам.
В итоге, рекомендация «купить» Apple и «продать» Starbucks этой неделе отражает фундаментальные различия в их финансовой устойчивости, росте доходов и реакциях на макроэкономические изменения. Инвесторы, ориентированные на рост, найдут в Apple привлекательный объект, способный поддержать общий индексный рост, тогда как более осторожные игроки предпочтут избавиться от акций Starbucks, пока компания решает проблемы с маржой и спросом. Такой сбалансированный подход поможет сохранить портфель в условиях меняющегося экономического ландшафта.
