Австралийский доллар (AUD) в последнее время демонстрирует устойчивость, несмотря на глобальное ослабление риска. На фоне ослабления доллара США, который за последний месяц упал на 1,8 % к главной корзине, AUD удерживается в диапазоне 0,6600–0,6650 доллара. Основным драйвером поддержки стали ожидания жёсткой монетарной политики со стороны Резервного банка Австралии (RBA). Инвесторы уже несколько недель ставят на то, что центральный банк не будет снижать ставки, а возможно даже поднимет их в ближайшем квартале.
RBA держит ставку на уровне 4,35 % уже более полугода, и в своих последних заявлениях подчёркивает необходимость «продолжать бороться с инфляцией, пока она выше целевого уровня в 2‑3 %». По данным официального индекса потребительских цен (CPI), инфляция в Австралии в декабре составила 5,4 % год к году, что выше 5‑процентного порога, который традиционно считается сигналом к ужесточению. Таким образом, даже при некотором ослаблении риска, базисные макроэкономические показатели позволяют сохранять оптимизм в отношении AUD.
Важным фактором, который может изменить текущую динамику, является предстоящий отчёт о занятости. Публикация данных по уровню безработицы и количеству новых рабочих мест запланирована на 5 февраля. Ожидается, что безработица останется на уровне 3,6 %, а рост занятости составит около 55 000 человек, что будет выше среднего за последние 12 месяцев. Если цифры превзойдут прогнозы аналитиков, это усилит аргументы в пользу дальнейшего повышения ставок, а значит, поддержит австралийскую валюту.
Однако есть и риски, которые могут подорвать поддержку AUD. Глобальная инфляционная динамика остаётся неопределённой, а цены на сырьевые товары, такие как железная руда и уголь, находятся под давлением из‑за снижения спроса в Китае. Австралия экспортирует более 30 % своей экономики в виде сырья, и падение цен на железную руду с 115 $ за тонну в начале года до 103 $ к середине января уже отразилось на торговом балансе. Если спрос со стороны Китая продолжит ослабевать, приток валютных резервов может сократиться, а это окажет давление на AUD.
Тем не менее, в краткосрочной перспективе рынок сосредоточен на данных о занятости. Поскольку рынок уже «запек» в цены риск‑событий, любые отклонения от прогноза могут вызвать резкую реакцию. Исторически, при публикации более сильных, чем ожидалось, показателей занятости, австралийский доллар обычно укрепляется на 0,5‑0,7 % в течение первых нескольких часов. Примером может служить февраль 2023 года, когда рост занятости на 63 000 человек привёл к подъёму AUD до 0,6800 доллара.
В итоге, поддержка AUD сегодня основана на сочетании жёсткой монетарной политики и устойчивых макроэкономических показателей. Следующий крупный тест – данные о занятости, которые могут как укрепить, так и подорвать доверие к валюте. Инвесторам стоит внимательно следить за реакцией рынка после публикации отчёта, а также за динамикой цен на сырьё, поскольку они остаются вторичным, но важным фактором. При сохранении текущих условий AUD имеет хорошие шансы удержаться в диапазоне 0,6600–0,6700 доллара, но любой шок в виде неожиданно слабых данных по работе может привести к коррекции вниз. Поэтому гибкость и готовность к быстрым изменениям позиции остаются ключевыми.
