Золотой рынок в начале 2026 года демонстрирует динамику, которую инвесторы не могут игнорировать. С начала года цена на чистый металл подскочила почти на 15 % и уже превысила уровень 2 200 долларов за унцию, а аналитики Bloomberg прогнозируют, что к концу года отметка может достичь 2 500 долларов. Рост цен связан с усилением спроса из центральных банков, которые в 2023‑2024 годах увеличили свои резервы на 10 % и продолжают наращивать позиции в условиях геополитической неопределённости. Такие тенденции делают акции добывающих компаний привлекательным инструментом для диверсификации портфеля.
Первая компания в списке — Barrick Gold, крупнейший в мире производитель золота. В 2023 году её выручка составила 13,6 млрд долларов, а чистая прибыль выросла на 20 % по сравнению с прошлым годом благодаря расширению проекта в Сальвадоре. Показатели добычи за первый квартал 2026 года уже превысили 5,8 млн унций, что поддерживает рост дивидендов до 4,2 % годовых. Инвесторы оценивают Barrick в среднем по 16‑мультипликатору к прибыли, что считается умеренно дорогим, но оправданным при текущих ценах.
Newmont, второй по величине игрок, удерживает стабильный темп роста благодаря активному развитию шахт в Австралии и Канаде. За 2023 год добыча составила 5,9 млн унций, а выручка – 12,5 млрд долларов. Компания объявила о планах инвестировать 1,2 млрд долларов в новые технологии по снижению затрат на обработку руды, что должно сократить себестоимость до 1 150 долларов за унцию к концу года. Оценка рынка Newmont около 18‑х кратных к прибыли отражает оптимизм инвесторов.
Kinross Gold известна своей гибкой бизнес‑моделью и высокой отдачей капитала. В 2022‑2023 годах компания увеличила чистый доход до 2,3 млрд долларов, а коэффициент ROE превысил 12 %. Ожидается, что в 2026‑м году добыча вырастет на 7 % благодаря новому проекту в Гвине. Акции Kinross торгуются в диапазоне 25‑30 долларов, что соответствует 14‑кратному показателю к прибыли, делая их доступным вариантом для инвесторов, ищущих рост.
Agnico Eagle сохраняет стабильность даже в периоды волатильности цен. За 2023 год добыча составила 1,3 млн унций, а чистая прибыль – 1,1 млрд долларов. Компания известна высоким уровнем выплат дивидендов, текущая доходность составляет около 2,5 %. Оценка в 17‑кратных к прибыли показывает, что рынок ценит её устойчивость и низкую долговую нагрузку. В 2026‑м году Agnico Eagle планирует расширить производство в Канаде, что может добавить еще 300 тыс. унций к годовому объёму.
Gold Fields, один из крупнейших игроков в Южной Африке, показал в 2023 году рост выручки до 9,8 млрд долларов и добычу 4,2 млн унций. Компания активно инвестирует в проекты в Перу, где ожидается увеличение добычи на 15 % к середине 2026‑го года. Оценка акций в районе 13‑х крат к прибыли делает их привлекательными для инвесторов, ориентированных на среднесрочный рост. Кроме того, Gold Fields объявила о запуске программы по утилизации отходов, что укрепит её репутацию в области ESG.
Sibanye Stillwater, несмотря на недавние трудности, демонстрирует восстановление благодаря новому проекту в Гвинее, где добыча золота уже превысила 600 тыс. унций в 2025‑м году. Прибыль за 2023 год выросла на 8 % и составила 1,5 млрд долларов. Оценка в 12‑х кратных к прибыли свидетельствует о недооценённости компании рынком, а дивидендная доходность около 3 % привлекает инвесторов, ищущих доходность в сочетании с ростом цены акций.
Polymetal, крупный игрок в России и Казахстане, показал в 2023 году рост выручки до 4,2 млрд долларов, а добыча золота составила 1,9 млн унций. Компания успешно адаптировалась к санкционным ограничениям, сохранив экспортную маржу на уровне 30 %. Оценка акций около 11‑кратных к прибыли делает их одними из самых дешевых среди крупных золотодобытчиков. Прогнозы аналитиков указывают на возможность удвоения добычи к 2026‑му году.
Harmony Gold завершила реорганизацию своих активов в ЮАР, что привело к росту чистой прибыли на 12 % в 2023 году. Добыча составила 2,4 млн унций, а дивидендная доходность достигла 4 %. Оценка в 10‑кратных к прибыли делает акции Harmony особенно привлекательными для инвесторов, ищущих высокий текущий доход при умеренном риске.
AngloGold Ashanti завершила 2023 год с добычей 3,1 млн унций и выручкой 9,4 млрд долларов. Компания сосредоточилась на проектах в Гане, где ожидается увеличение добычи на 10 % в 2026‑м году. Оценка в 14‑х кратных к прибыли отражает уверенность рынка в её способности генерировать стабильный денежный поток. Дивидендная доходность около 3,5 % усиливает привлекательность акций для долгосрочных инвесторов.
Все восемь компаний обладают уникальными преимуществами, но общий фактор – рост цены на золото – создает фундамент для повышения стоимости их акций. При правильном подборе портфеля инвестор может получить как рост капитала, так и стабильный доход от дивидендов. Текущие оценки свидетельствуют о том, что рынок уже начал корректировать цены акций в сторону более высоких мультипликаторов, но остаются зоны недооценки, особенно у Sibanye Stillwater и Polymetal. Ожидается, что к концу 2026‑го года общая доходность от вложений в эти акции может превысить 25 % годовых, если цены на золото удержатся на уровне 2 500 долларов за унцию. Важно следить за новостями о политических рисках и изменениях в налоговом регулировании, которые могут влиять на отдельные проекты. Правильный баланс между крупными игроками и более мелкими, но динамичными компаниями даст возможность максимально использовать «золотой» подъем в 2026 году.
