Сейчас, когда инвесторы готовятся к сезону отчётов, внимание сосредотачивается на крупнейших компаниях с рыночной капитализацией выше 200 млрд долларов. Такие корпорации способны задать тон рынку, а неожиданно сильные или слабые результаты часто становятся катализатором для движения индексов. В этом году несколько фирм находятся в зоне повышенной вероятности «earnings surprise», благодаря сочетанию сильного баланса, новых продуктов и макроэкономических факторов. Рассмотрим десять лидеров, у которых есть шанс превзойти консенсус‑прогнозы аналитиков.
Apple (AAPL) традиционно демонстрирует рост выручки в диапазоне 5‑7 % в год, но в последнем квартале ожидается рост до 9 % благодаря продажам iPhone 15 Pro и сервисному сегменту. Консенсус‑прогноз EPS составляет 1,24 доллара, а за прошлый год компания превзошла ожидания на 6 центов. При текущем P/E 28 раз и свободном денежном потоке более 90 млрд долларов аналитики считают, что Apple может выдать прибыль выше прогноза, если спрос на носимые устройства не упадёт.
Microsoft (MSFT) уже три квартала подряд превышала целевые показатели, а в текущем квартале ожидается рост выручки до 58,1 млрд долларов, что на 8 % больше, чем в аналогичном периоде 2023 года. Прогноз EPS — 2,42 доллара, но в прошлом году компания превзошла ожидания на 7 центов, благодаря росту облачных сервисов Azure, где выручка уже превысила 30 млрд долларов. Уровень свободного кэш‑флоу в 2023 году составил 57 млрд, что позволяет ожидать дальнейшего повышения дивидендов и обратного выкупа акций.
Alphabet (GOOGL) в 2023 году продемонстрировала рост рекламных доходов на 12 % после внедрения новых форматов видео‑объявлений. Ожидаемый EPS — 1,57 доллара, а аналитики прогнозируют выручку в размере 78,5 млрд долларов, что на 6 % выше предыдущих ожиданий. За последний год Alphabet превзошла консенсус‑прогнозы на 4 цента, а её маржа операционной прибыли стабильно находится на уровне 31 %. С учётом ускорения инвестиций в ИИ‑проекты, компания имеет потенциал дать ещё более сильный результат.
Amazon (AMZN) в начале 2024 года объявил о запуске новой логистической сети, что должно сократить издержки на 3 % к концу года. Прогноз EPS — 0,68 доллара, но в 2023 году Amazon превзошла ожидания на 9 центов, благодаря росту выручки в AWS до 25,3 млрд долларов. При текущем P/E 61 раз акции находятся в премиальном ценовом диапазоне, однако сильные темпы роста облачного бизнеса могут вызвать пересмотр ожиданий аналитиков.
Tesla (TSLA) готовится к выпуску новой модели Cybertruck, которая уже получила более 500 000 предзаказов. Прогноз EPS — 0,84 доллара, а аналитики ожидают рост выручки до 28,6 млрд долларов, что на 10 % больше, чем в предыдущем квартале. В 2023 году Tesla превзошла консенсус‑прогнозы на 0,05 доллара, несмотря на волатильность цен на литий. С учётом расширения производства в Берлине и Техасе, компания может удивить инвесторов дополнительным ростом маржи.
Johnson & Johnson (JNJ) сохраняет стабильный доход от фармацевтического подразделения, где в 2023 году рост выручки составил 4,3 %. Прогноз EPS — 8,92 доллара, а за прошлый год фирма превзошла ожидания на 0,12 доллара. При свободном денежном потоке более 14 млрд долларов и дивидендной доходности 2,8 % акции JNJ часто рассматриваются как «защитный» актив. Возможные одобрения новых препаратов могут подтолкнуть результаты выше консенсуса.
JPMorgan Chase (JPM) в 2023 году увеличил чистую прибыль на 12 % до 48,3 млрд долларов, несмотря на рост ставок ФРС. Прогноз EPS — 13,45 доллара, а исторически банк превзошёл консенсус‑прогнозы на 0,18 доллара. При коэффициенте P/B 1,3 и рентабельности активов 1,4 % акции остаются привлекательными для инвесторов, ищущих доход от финансового сектора. Возможные улучшения в кредитных портфелях могут дополнительно поднять прибыль.
Procter & Gamble (PG) в 2023 году продемонстрировала рост выручки в 5 % благодаря росту спроса на товары личной гигиены. Прогноз EPS — 5,69 доллара, а реальный показатель в прошлом году превзошёл ожидания на 0,07 доллара. Дивидендная доходность в 2,4 % и стабильный cash‑flow около 22 млрд долларов делают акции «защищённым» активом. Ожидается, что новые линии средств по уходу за кожей могут добавить к росту EPS.
Nvidia (NVDA) продолжает лидировать в сегменте графических процессоров и искусственного интеллекта. В 2023 году выручка выросла на 61 % до 26,9 млрд долларов, а EPS превзошёл ожидания на 0,23 доллара. Прогноз EPS на текущий квартал — 2,95 доллара, а аналитики считают, что спрос на дата‑центры может поднять выручку до 12 % выше консенсуса. При P/E почти 120 раз акции находятся в премиальном диапазоне, но высокая волатильность может подарить внезапный сюрприз.
Meta Platforms (META) в 2023 году сократила расходы на контент и рекламу, но выручка всё равно выросла на 9 % до 119,7 млрд долларов. Прогноз EPS — 3,01 доллара, а в прошлом году компания превзошла ожидания на 0,05 доллара, несмотря на давление со стороны регулирования. С ростом инвестиций в метавселенную и рекламные инструменты для малого бизнеса Meta имеет шанс удивить аналитиков более высоким ростом доходов. При текущем P/E около 22 раз акции выглядят относительно дешёвыми для технологического гиганта.
В целом, перечисленные крупные компании обладают достаточным фундаментом, чтобы превзойти рыночные ожидания. Сильные балансы, рост доходов от новых продуктов и устойчивый денежный поток создают условия для «earnings surprise». Инвесторы, которые следят за этими показателями, могут использовать сюрпризы в качестве драйвера для переоценки портфелей и повышения доходности. В конечном итоге, именно такие крупные игроки формируют направление движения индексов и задают темп экономического роста в ближайшие кварталы.
